秒懂白話"負利率"

"有沒有搞錯, 存錢還要付錢給銀行"…... 我的反應和大多數人一樣!! ...但等等...先搞清楚再說!

實務上, 負利率可分為四個類別:

• 1. 央行的利率政策為負. (例如日本及一些歐洲國家, 此舉和一般百姓無直接關係, 但銀行可能因此而降息)
• 2. 實質利率為負. (就是銀行的利率"減"通膨率 = "負". 錢愈存愈薄的意思)
• 3. 名目負利率. (就是銀行的利率)
• 4. 債券"到期"殖利率為負.

以上只有 1、2、4 點是當今的事實. 而我們擔心的第3點倒還沒發生.

當google關於負利率的資料, 總不乏投顧機構的一堆圖表、數學式再加上一串數字. 正符合"簡單事複雜化"的專家特性. 除了艱澀難懂外, 也不全面. 但一位 youtuber 王伯達, 他的解說 ---簡單、清楚且全面.

他歸納出三點購買負利率債券的原因: (這裡的債, 通常是高品質的公債)

• 1. 以交易為目的: 將債券視為商品來交易而非持有到期, 賺取價差. 簡單說就像在炒股.
• 2. 債券凸姓: 利率下降報酬高, 但利率上升損失不大, 造成的風險不對稱. 因為預期利率會繼續下降, 所以會用以小搏大的精神來買負利率債.
• 3. 流動及安全性的考量: 有些基金會有變現的需求, 而公債流動性大且安全. 還有些如政府退休基金要求一定比例的公債.

他的影片在此  (對債券有點了解的話, 可直接到4:50進入重點)

雖然淺顯易懂, 但若要深入了解細節 , 還是要一番功夫. (要了解債券凸性, 請點這裡.)

另外, 央行在2019/12 理監事會議後, 發表負殖利率的原因, 主要是景氣循環和長期趨勢. 當然也是艱澀難懂. 有興趣者點這裡.