低利時代的固定收益投資

投資固定收益, 追求的就是穩定的配息. 而積極型的"保守"投資者如我本人, 則追求風險較高的配息. 

原本想讓企業度過疫情衝擊的QE, 卻因氾濫的資金, 造成經濟景氣與股市的脫鉤. 許多企業, 也利用低利率, 借新還舊. 在我的投資組合中, 已有許多陸續被召回.

在疫情之前, 5.75% Baa2 的 SWJ  在2019/11首先被召回. 6% Baa1 的 Ebayl 在2021/03召回. 

疫情後, 陸續有 TESORO Corp. WR 5.375% 10/01/2022, PBB (Prospect  Capital) 6.25% Baa3 6/15/2024 及 MLI (Mueller Industries)  6%  NR 1/3/2027 被召回, GT (GOODYEAR) 5.125 B2 11/15/2023 & UZB (US Cellular) 7.25% Ba1 2021/5 將召回.

在上述幾檔被召回後, 在股債雙飆的這時期, 幾乎找不到等值的標的, 我的投資組合面臨再投資風險. 為了保有一定的固定收益, 只好把我的選債標準降低, 把風險提高, 投入評級更低的Ba2~Caa1 (BB ~ CCC+) 之間. 其中不乏能源及原物料公司的標的, 例如 : United States Steel Corporation, EQT Corporation...

風險提高了, 留意這些產業消息的時間也跟著要提高了.